三星利润暴跌96％ 被迫减产！SSD、内存三季度要涨价？

　　近日，三星电子公布的未经审计的第一季度初步业绩报告显示，第一季度销售额同比下滑19%至63万亿韩元，低于分析师预估的64.57万亿韩元;

　　第一季度营业利润同比暴跌96%至6000亿韩元(约4.555亿美元)，远低于分析师预估的1.42万亿韩元，创2009年金融危机以来最低。

　　三星电子表示，由于全球经济形势和客户购买意愿放缓，许多客户继续出于财务目的调整库存，使得存储芯片需求急剧下降，这直接对于三星的业绩造成了冲击。

　　对此，三星一改之前坚决不减产的态度，宣布对存储芯片进行减产，但是并未公布具体的减产规模。

　　三星电子在一份声明中，“在评估公司已经获得了足够的产量以应对未来存储芯片需求变化的情况下，公司正在调整，以确保额外供应的产品为核心，将存储芯片产量降低到有意义的水平，并优化已经在进行的生产线运营。

　　据了解，三星将于本月晚些时候发布详细的财报，包括各部门详细营运状况。据分析师估计，其半导体部门第一季度的亏损可能高达30亿美元。

　　在获利暴跌的冲击下，三星原本坚持不进行存储芯片减产的计划，目前显然已经发生变化，不得不做出减产的调整。此举不仅将有助于三星降低亏损额，让同时也有助于存储芯片市场的加速复苏。

　　在三星电子宣布削减存储芯片产量后，其股价一度跳涨逾4.1%，SK海力士股价也大涨逾5.1%。

　　三星证券分析师Seo Jung-hun表示：“芯片制造商领涨，因市场预期在三星决定减产后，存储芯片行业将出现复苏。”

　　铠侠、美光已纷纷减产，但存储芯片市场跌势不止

　　自去年以来，受消费电子市场持续疲软影响，存储芯片市场也持续处于供应过剩、价格持续下跌的状态。

　　根据CFM闪存市场数据显示，2022年NAND Flash市场综合价格指数下跌41%，DRAM市场综合价格指数下跌35%。

　　早在2022年9月底，日本NAND Flash大厂铠侠就率先宣布，从2022年10月开始，将其日本四日市和北上NANA Flash晶圆厂的生产量减少约30%，以应对市场需求持续下滑的局面。

　　随后在2022年11月，为了减少供应增长，并限制库存规模，美光也宣布将其DRAM 和 NAND 晶圆产量减少约20%(与截至9月1日的2022 财年第四季度相比)，此番减产将涉及美光再生产当中的所有技术节点。在此之前，美光还宣布将其2023财年资本支出削减30%。

　　2022年12月底，美光正式公布了其截至2022年12月1日的2023财年第一季度业绩，受存储芯片市场持续下滑影响，该季度美光营收为40.9亿美元，同比大跌46.8%，GAAP净亏损为1.95亿美元。

　　同时，美光还宣布了2023年财年裁员约10%的计划，预计将有4800名员工受影响。并且美光还将2023财年资本大幅缩减近40%至70-75亿美元。

　　虽然美光和铠侠在去年就开始实施了减产计划，但是由于市场需求恢复的不及预期，这也使得存储芯片市场仍未止住下滑趋势。

　　根据美光公布的截止2023年3月2日的2023财年第二财季财报显示，其当季营收36.93亿美元，同比大幅下滑52.5%，净亏损高达23.12亿美元，创下2003年第二财季(亏损19.4亿美元)以来的历史单季亏损新高。

　　美光CEO Sanjay Mehrotra直言，NAND和DRAM市场正经历13年来最严重的低迷，异常疲软的定价影响了美光的业绩表现。基于此，美光已将之前的裁员比例从10%提高到了15%。

　　当然，存储市场的持续下滑，也与市场份额更高的三星和SK海力士拒绝减产有关。

　　根据TrendForce的数据显示，在2022Q4 NAND Flash市场，三星的市场份额为33.8%，远高于排在前后的铠侠(19.1%)、SK海力士(17.1%)、西部数据(16.1%)、美光(10.7%)等大厂。

　　同样，在2022Q4 DRAM市场，三星的份也高达45.1%，远高于之后的SK海力士(27.7%)和美光(23.0%)。

　　显然，作为存储芯片市场的老大和老二，三星和SK海力士的生产策略对于整个存储芯片市场影响巨大。

　　根据SK海力士于3月底公布的2022年财报显示，2022 年 SK 海力士的营收为 44.62万亿韩元(约 343 亿美元)，营业利润为 6.8万亿韩元，较 2021 年大跌 45.1%。但即便如此，SK海力士副董事长兼联席CEO仍表示，SK海力士在2023年虽然会削减一半资本支出，以降低营运成本，但不会减产。

　　今年1月底，三星电子公布的2022年第四季度财报显示，该季营收为70.5万亿韩元(约572亿美元)，同比下滑8%，营业利润同比大跌69%，从13.86万亿韩元降至4.3万亿韩元(约35亿美元)。其中，半导体业务营业利润仅0.27万亿韩元(约合2.2亿美元)，同比暴跌96.9%。

　　对于利润的大幅下滑，三星表示，主要原因是智能手机的销售放缓以及存储芯片价格的进一步下跌和库存资产的估值损失。但是，三星并未因此决定对存储芯片进行减产，仅表示将2023年的半导体设备投资 (CAPEX) 同比减少18%至约32万亿韩元。

　　目前存储芯片市场下滑的趋势仍未逆转。根据TrendForce预计，第二季 DRAM均价跌幅将达10%~15%(第一季跌幅近 20%)，NAND Flash均价将持续下跌5%-10%。

　　TrendForce称：“由于对服务器、智能手机和笔记本电脑等产品的需求仍太疲弱，NAND闪存仍供过于求。供需回归市场均衡的关键在于NAND供应商能否进一步减产。”

　　TrendForce预测称，如果需求保持稳定，NAND价格将在今年第四季度反弹。然而，该机构同时表示，如果需求低于预期，那么NAND芯片市场的复苏将需要更长的时间。

　　存储市场何时复苏?

　　对于存储芯片市场何时将会迎来复苏的问题，在3月下旬的CFMS2023中国闪存市场峰会上，深圳市闪存市场资讯有限公司总经理邰炜表示，经过将近一年的行情调整，目前市场价格几乎到了很多原厂的成本价，随着需求逐步的回升、库存压力逐步释放，预计今年二季度可能将是这一轮行情的最低点，存储市场可能在三季度迎来新的变化或者增长。

　　长江存储首席运营官程卫华在CFMS 2023峰会上也表示，全球NAND闪存市场的供需将在今年下半年达到平衡，这主要得益于智能手机、服务器和个人电脑制造商的需求订单。

　　在不久前的第二季财报会议上，美光也表示，终端市场的客户库存已经减少;排除库存打消的影响不计，美光认为资产负债表库存周转天数(DIO)已于2023会计年度第二季(截止3月2日)触顶、正接近过渡至营收季增阶段。

　　由于服务器用 DRAM 占整体 DRAM 市场消耗量达 30%，因此，数据中心市触底回升，将推动整体 DRAM 市况好转，美光预计，公司的数据中心营收已在2023会计年度第二季触底、第三季将开始恢复成长，数据中心客户库存应该会在2023年12月底达到相对健康水准。

　　同样，SK海力士副董事长兼联席CEO朴正浩公司股东大会上也表示，存储芯片市场需求将在2023年下半年复苏。不过，朴正浩也表示，不确定性依然存在，因此公司资本支出将削减一半，并更灵地活经营业务。

　　随着今天存储市场老大三星也跟进宣布减产，这也意味着存储芯片市场将有望加速复苏。同时，三星仍看好中长期的强劲发展，在资本支出的方面，仍将会持续投资基础建设的投资与研发。

　　受益于存储库存去化节奏加快，再加上头部存储芯片大厂加入减产，部分客户及渠道基于对存储市场即将触底反弹的预期，已经提前开始了相应的库存回补等动作。

　　存储封测大厂力成CEO谢永达近日表示，客户近期开始加大下单力道，今年状况将优于预期。存储控制器厂商群联也透露，客户提前回补库存，订单量明显回升约两成。

　　值得一提的是，随着ChatGPT火爆所带来的生成式AI竞赛热潮之下，众多的互联网/云服务/人工智能厂商纷纷加大了对于AI服务器的需求，这也带来了对用于AI服务器的DRAM及NAND Flash需求的增长。

　　据《韩国经济日报》报道，受益于ChatGPT的火爆，随着市场对GPU需求剧增，三星、SK海力士的HBM芯片(High Bandwidth Memory，高带宽存储器)赢得了额外的订单，成为目前存储芯片下行市场中意外增长的品类。

　　美光在财报会议上也表示，将持续将AI视为数据中心需求成长的长期动能来源，AI服务器目前的DRAM容量是一般服务器的八倍、NAND容量则是相当于一般服务器的三倍大。

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